撰文:Syndicate
编译:深潮 TechFlow
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正如前文讨论的那样,L3s 面临着经济可持续性的实际挑战。
虽然 Base 在 2024 年第一季度仅通过序列器获得了超过3000 万美元的收入,但对于少数几个 L2(如 Base、Arbitrum、OP Mainnet 和 Polygon)有效的方法并不适用于 L3。为什么呢?
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目前,L3 正因其能够显著降低用户和开发者的费用而越来越受欢迎——这为构建新的完全链上应用、游戏和体验打开了可能性。类似于云计算将构建 Web 应用的成本和时间减少了成千上万倍,L3 也可能对 Web3 实现同样的效果,使得新的世界网络能够以成千上万倍的速度和成本构建。这至少是理论上的。
然而,费用降低成千上万倍也为 L3 带来了显著的经济挑战:费用大幅降低意味着它们不能依赖序列器费用作为主要收入来源,除非它们拥有类似 L2 的交易量,这对于几乎所有 L3 来说都是不可行的。此外,要实现成千上万倍的费用降低,L3 的运行成本仍需从今天的水平再降低 10 倍到 100 倍。这将需要对 L3 的基础设施进行彻底的转变,而非渐进的改进。
这为 L3 带来了严重的经济困境。L3 如何希望解决这个问题?
L3 的盈亏平衡分析
通过我们与新兴的 L3 生态系统的合作,Syndicate 团队看到 L3 尝试通过增加网络费用来应对这一挑战,以从其序列器中产生利润(或至少尝试实现盈亏平衡)。迄今为止,这些努力尚未带来盈利。
几个月前,我们对 L3 进行了经济情景模拟——在各种链上活动和费用水平下相对于 L2 的分析——以了解它们的盈亏平衡和盈利途径。结果令人警醒。
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如果 L3 的费用比今天的 L2便宜 10 倍(或更多),除非其每月交易量超过 5000 万,否则 L3 永远无法盈利。这相当于 Base 活动量的 50% 以上或 Arbitrum 活动量的 75%。
Base 和 Arbitrum——以太坊最活跃的两个 L2——其网络每月通常有 5000 万到 1 亿次交易。但这些是最大的参与者。在过去的 30 天里,Zora 看到 380 万次交易,Mode 看到 380 万次交易,而 Redstone 看到 110 万次交易。
要实现盈亏平衡,一个每月有 500 万次交易的 L3 需要将其费用设定为 L2 的 3 倍以内。这是一个很大的挑战,特别是如果 L3 主要依靠较低的费用进行竞争。仅仅比 L2 便宜 3 倍远远不足以吸引用户和开发者采用新网络。因此,L3 必须在其他方面(如可扩展性、可定制性和社区所有权)与 L2 区分开来。
在过去的 30 天里,只有两个 L3 的交易量超过 500 万次,它们都专注于游戏:Xai(2.75 亿次交易)和 Proof of Play Apex(6900 万次交易)。Xai 的网络费用比 L2 低近 200 倍,这意味着它可能在亏损运行。另一方面,Proof of Play Apex 的网络费用比 L2 高 15 倍,这意味着它可能在盈利,具体取决于谁在支付费用。
但考虑到所有这些,那么 L3(以及 L2)实现可持续性和长期价值的途径是什么呢?
当下支持 L3s 的论点
今天,L3 可以被视为一种「运营成本」或「成本中心」,目的是启动一个新网络的发展,使其随着时间的推移变得有价值。此外,通过运行序列器、设置网络费用和使用自定义 gas 代币,L3 还为运营商提供了新的经济工具,通过有针对性的 gas 补贴和激励措施来动态管理他们的生态系统,包括用户、开发者、应用程序和合作伙伴。
例如,考虑一个在 L2 上的完全链上游戏,并为每个链上操作支付交易费用。为了改善用户体验,游戏开发者可能希望代表用户赞助许多(或全部)交易,随着游戏的发展,这将非常昂贵。即使在今天流行的 L2 上 gas 费用很低,如果一个游戏有 50,000 名日活跃用户(DAU),玩家平均每天进行 100 次链上操作,总计每天赞助的 gas 费用超过 10,000 美元(或每年近 500 万美元的 gas 费用)。对于许多 L2 来说,这个数字可能会增长到每年 2500 万到 5000 万美元!因此,构建在自己 L3 上的游戏将这些可变成本降低到接近零,使得许多新的主流社交、游戏和消费者应用——即链上应用——在经济上可行。
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链上游戏的未来
「完全链上」也是一些游戏和应用程序的主要卖点。例如,Skyoneer是一个完全链上的游戏,存在于其专注于策略游戏的 L3 Gold 上。Pirates Nation 是另一个完全链上的游戏,存在于 Proof of Play Apex L3 上,它说:「当一个游戏在链上时,这意味着我们没有运行任何服务器。我们无法关闭游戏,它将永远存在… 链上游戏… 保证了永久性、互操作性和可组合性。」在这里,较低的成本不是直接的卖点,但它们是使游戏完全链上的其他好处成为可能的必要条件。
超低费用还解锁了用户可能不会参与的新使用场景。考虑Ham Chain最近通过显著降低每笔交易的成本,在其 L3 上启用了新的打赏和微交易体验。
因此,L3 的主要经济利益不在于收入生成,而在于它们为构建在其上的应用程序提供的价值。通过大幅降低交易成本,L3 使得在更昂贵的 L1 或 L2 网络上可能在经济上不可行的新应用程序和商业模式成为可能,并且它们允许应用程序以较低的成本保留更多的价值。
L3 的未来经济机会
虽然今天 L3 可能被视为一个成本中心或可忽略的收入来源,但我们的团队对 L3 如何在未来变得越来越可持续和有价值有一个更清晰的愿景。有一些新的模型即将出现,这将深刻重塑 L3 的经济学,无论是对于开发者还是用户。
最明显的例子是优先费用。随着越来越多的应用程序、用户和交易逐渐迁移到 L3,我们可能会看到在游戏、社交和金融领域的流行 L3 中出现优先费用市场。当然,优先费用市场只有在 L3 上的活动增长到区块空间不再像今天的以太坊 L1 和流行的 L2(如 Base)那样丰富时才会开放。
然而,我们已经开始看到的一个更具创新性的模型是使用 L3 的本地 gas 或质押代币。例如,Degen Chain使用 $DEGEN 作为其本地 gas 代币,为 $DEGEN 创造了额外的实用性。正在开发的新 L3 不仅计划使用自己的自定义 gas 代币,还计划使用自定义质押机制来帮助保护或共同运营网络,从而赋予其代币更多的实用性。通过使用本地代币——而不是仅仅关注通过序列器利润创造的价值——许多 L3 正在探索通过其本地代币创造价值的方法。在某些情况下,如 Degen,这比序列器利润更大的价值驱动因素和机会。
未来还有更大的经济突破。我们的团队深入研究了 L3 的开发和问题,以争取增长和长期可持续性,通过这项工作,我们发现了与 L3 的设计和运营方式相关的大问题(和机会),这些最终限制了它们今天的经济自主权和潜力。然而,如果你能从根本上改变 L3 的设计和运营方式——你可以解锁新的收入、新的市场和主要的结构优势。这意味着在不久的将来,L3 不仅会便宜 1000 倍,还将能够访问今天不可能的新收入和价值生成机会。我们期待在未来几周内分享我们在这一领域的研究和工作。
未来展望
随着 L3 的不断发展,我们将在价值创造和捕获领域看到许多新的实验,无论是从链运营商的角度,还是从开发者和用户的角度。